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储能业务的爆发正在重塑锂电企业的盈利结构，储能占比高的企业弹性更大。 ━━━━━━━━━━━━ 💡 **今日焦点解读** ━━━━━━━━━━━━ **焦点：美伊达成霍尔木兹海峡协议——全球能源格局的一次关键转折** 经过 90 多天的军事对峙、油价飙升和外交斡旋，美伊冲突终于迎来了实质性的转机。今年 3 月，伊朗封锁霍尔木兹海峡作为对美国施压的反制，直接导致布伦特原油价格一度飙升至 110 美元/桶上方，全球能源市场剧烈震荡。美国随即展开军事回应，以色列也加入打击，中东局势一度濒临全面战争边缘。 这次协议的达成有多重因素促成。首先是经济压力——持续的高油价对美国国内通胀控制极为不利，而 2026 年又恰逢中期选举周期，白宫有强烈的政治动机去化解危机。其次是外交斡旋——中国和俄罗斯驻伊朗大使于 6 月 13 日联合访问德黑兰，在幕后发挥了关键的协调作用。特朗普本人后来也公开感谢中俄 "没有派油轮破坏封锁"，侧面印证了大国协调的框架价值。 对投资者而言，美伊协议的落地意味着油价将面临显著的下行压力。布伦特原油回到 80-90 美元区间是大概率事件，这对交通运输、化工、石化等下游行业是实质性利好。同时，霍尔木兹海峡的恢复通航也将缓解全球航运保险费用飙升的压力，海运成本有望回落。另一个值得关注的连锁反应是，中东地缘风险的降低可能会分流避险资金，对黄金等避险资产构成短期压力。 当然，协议的具体条款尚未完全公开，双方的矛盾是否真正化解仍有待观察。以色列的态度也是一大变数。但无论如何，这个世界最大 "火药桶" 之一的降温，对全球经济和资本市场都是一个积极信号。

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亿纬锂能的爆发式增长主要受益于储能电池和动力电池的双轮驱动，储能的增长速度远超动力电池。这是首份锂电行业的中报预告，为整个板块定下了积极基调。