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月之暗面按计划在 7 月 27 日放出 Kimi K3 完整权重与技术报告：2.8 万亿参数、全球首个 3 万亿级开源大模型，把开源模型的规模上限一次拉高一大截。几乎同一时刻，大洋彼岸传来相反的动作——Axios 披露白宫正考虑禁止中国 AI 模型进入美国市场，起因正是 K3 发布后美股 AI 板块的暴跌。 为什么重要：最先反对禁令的不是中国，而是硅谷自己人。由 Proton、Y Combinator 等近 200 家公司组成的"小科技协会"联名上书特朗普，理由极其务实——美国模型比中国开源模型贵 5-350 倍，一家 25 人的旧金山公司把全部流量从 Anthropic 切到 DeepSeek，几个月省下数百万美元。美企在 OpenRouter 上调用中国模型的 Token 占比，已从 2025 上半年的 4.5% 飙到每周超 30%、峰值 46%。 后续看什么：禁令是否真落地、"蒸馏指控"如何举证；以及开放权重是否会成为 9 月中美元首会晤前的又一张牌。
特朗普证实习近平将于 9 月 24 日访美，双方将讨论人工智能等议题；外交部副部长马朝旭已于 22-23 日访美，与国务院、白宫、国会磋商铺垫。外媒披露中美计划 9 月举行新一轮 AI 政府间对话（美方或由财长贝森特率团）。 为什么重要：这意味着中美 AI 竞争正从芯片、算力等"硬件封锁"，进入前沿模型、训练数据、开放生态的"规则协调与风险管控"阶段——从单纯较劲，转向边竞争边建护栏。 后续看什么：双方能否就风险分类、安全测试形成最低共识，以及元首会晤前的关税/芯片议题铺垫。
Alphabet 云计算营收暴增 82%、远超预期，股价却单日重挫逾 7%，创一年多来最大跌幅。导火索是它把 2026 资本支出指引上调至最高 2050 亿美元，Q2 自由现金流自 2004 年上市以来首次转负。 为什么重要：市场对 AI 天量开支的态度，正从"越多越好"骤变为"越少越妙"。美股七巨头指数今年累计下跌 3.7%，领跑地位开始让渡给美光、超微这些"卖铲人"。本周微软、Meta、苹果、亚马逊将密集放榜，四家今年合计资本支出预计约 7240 亿美元。 后续看什么：叠加本周美联储 FOMC 利率决议，巨头财报将直接检验"AI 故事"还能讲多久。