今日精选 14 条：科技/AI 5 条 · 能源/财经 5 条 · 国际/商业 4 条
关键词：AI 财报周信仰投票 · 中国开源改写定价 · 煤电占比首破 50%
背景：过去一周全球科技股经历去杠杆式调整，纳指此前六连阴。7/30（周四）成为分水岭：微软财报证实 Azure 收入 +43%、AI 商业化实打实落地，股价单日暴涨 15.51%，创 2008 年 10 月以来最大单日涨幅，市值一天增加约 4500 亿美元，打破英伟达 4400 亿美元的纪录；费城半导体指数 +8%（2025 年 4 月以来最大涨幅），闪迪暴涨 26%，纳指 +2.78% 终结六连阴。但盘后剧情反转：苹果 Q3 营收 1094 亿美元创同期新高（iPhone +22%），却因 Q4 指引（+9%-11%）低于预期、库克直言存储芯片紧缺是"百年一遇的供应危机"，盘后大跌 8%；亚马逊则凭 AWS +37%（2021 年来最快）和资本支出上调至 2200 亿美元，盘后大涨近 10%。 为什么重要：这是一次对"AI 交易"的全面压力测试——市场不再无差别买入科技股，而是精准区分"AI 卖水人"（微软、亚马逊、闪迪、三星）与"AI 成本受害者"（苹果被存储涨价挤压供应链）。同日 30 年期美债收益率站上 5.20%（2007 年来新高），高利率环境下资金只为"能兑现的 AI 收入"付钱。 后续看什么：①亚马逊 2200 亿 + 谷歌 2050 亿 CAPEX 对上游存储/电力的传导；②苹果 9 月新 iPhone（接入谷歌大模型的新版 Siri）能否扭转 AI 落后叙事；③美债 5.2% 与纳指反弹的拉锯谁先让步。
背景：月之暗面 Kimi K3（2.8 万亿参数，全球最大开源模型）全量开源后上线仅两天即被"挤爆"，公司紧急暂停 C 端新用户订阅；央视财经同日报道：248 家 AI 产业链上市公司披露半年报/预告，159 家预喜（超六成）。大洋彼岸，奥尔特曼周四宣布"今天大幅降价"：发布仅三周的 GPT-5.6 系列中 Luna 模型 API 降价 80%（输入 $1→$0.2/百万 tokens），打破"新模型数月内价格稳定"的行业惯例。163 报道直言：中国低成本开源权重模型正倒逼商业供应商向中国对手的定价靠拢。 为什么重要：这是"性能竞争"转向"性价比竞争"的正式确认。智能体时代一次任务调用模型数十上百次，成本敏感度超过几个点的基准分差异——中国开源模型用"免费+够用"改写了全球 AI 定价权的博弈规则；而 OpenAI 用 GPU 内核重写（成本 -20%）、推测性解码（效率 +15%）硬扛降价，说明军备竞赛已经卷到推理基础设施层。 后续看什么：①OpenAI CFO 披露 7 月单月新增 ARR 超整个 Q2、年 ARR 或逼近 600 亿美元——降价换规模能否守住 IPO（估值 8520 亿）估值逻辑；②Anthropic 是否跟进降价；③K3 扩容与 C 端订阅恢复时间。
背景：国家能源局 7/30 发布：上半年全国可再生能源新增装机 1.17 亿千瓦，占全部新增装机的 73.9%；可再生能源发电量近 2 万亿千瓦时，占比 41.2% 首次超四成；煤电发电量占比首次低于 50%。同一时间窗口，美伊互袭再升级（伊朗称击毁 3 架 F-35、美方否认），霍尔木兹封锁令分析师警告全球油品库存已处"极其危险水平"；国内成品油今晚 24 时上调 680 元/吨（92 号汽油约 +0.53 元/升），中央政治局会议同日定调"提升资本市场韧性和信心"。 为什么重要：能源转型与能源安全两条曲线在同一天交叉——中国用"新增装机 73.9% 是可再生"证明转型不可逆，而中东危机用"油价临界点"提醒世界传统能源的定价权仍未交接。对能源动力专业而言，这是"新型电力系统"从政策口号变成统计事实的标志性时刻。 后续看什么：①弃风弃光率与容量电价对煤电"压舱石转型"的补偿；②OPEC+ 备用产能与美国 SPR 释放动向；③政治局会议"增量政策"的落地清单。